Selon History.com, lorsque le marché boursier américain s'est effondré en octobre 1929, de nombreuses banques américaines ont commencé à fermer parce que les consommateurs ont retiré tout leur argent des banques, y compris les investissements et les comptes de trésorerie, et ont commencé à faire défaut sur leurs prêts. Parce que les banques ont dû liquider des prêts et vendre des actifs pour payer les consommateurs qui retiraient leurs fonds, les banques ont commencé à faire faillite en raison du manque de fonds.
History.com note que les banques conservent rarement sur place le montant total des dépôts et des titres qu'elles détiennent en espèces. Lorsque les consommateurs ont commencé à paniquer, inquiets de la sécurité de leurs fonds dans les banques après le krach boursier, les banques ont dû subir une perte financière pour payer immédiatement tous leurs clients. Sans afflux de liquidités, les banques ont fermé.
Public Broadcasting Service note que le système bancaire américain était pratiquement inexistant en 1933. Les banques restantes ne pouvaient pas accorder de prêts aux entreprises. Les consommateurs ne savaient pas quels chèques accepter parce que beaucoup étaient sans valeur, et les banques avaient d'énormes quantités d'actifs sous forme de prêts irrécouvrables et de certificats d'actions de faible valeur. Le président Franklin D. Roosevelt a tenté d'aider les banques survivantes en les fermant pendant trois jours en 1933 pour un "jour férié" avant de les autoriser à rouvrir avec des limites de prudence sur les retraits. Alors que la confiance commençait à revenir dans le système bancaire, le gouvernement a créé la Federal Deposit Insurance Corporation pour empêcher de futures paniques bancaires. La FDIC assure les dépôts bancaires des consommateurs de sorte que si la banque ferme, le gouvernement rembourse au consommateur l'argent perdu.
