Le krach boursier de 1929 et la panique financière qui a suivi ont marqué le début de la Grande Dépression. Le krach boursier a provoqué la panique des consommateurs et la faillite des banques.
Pendant le krach boursier de 1929, le gouvernement fédéral des États-Unis a réduit d'un tiers la masse monétaire, ce qui a inévitablement limité tout espoir de reprise. Les analystes estiment que le gouvernement voulait envoyer un message aux institutions financières censé les responsabiliser. Au lieu d'accomplir cela, le gouvernement a plongé le pays dans une profonde dépression dont il a eu du mal à sortir.
Le jour où le marché boursier s'est effondré est connu sous le nom de "Jeudi noir". Après ce jour, la dépression s'est rapidement aggravée. En 1933, le chômage atteignait 15 millions de personnes, 40 % de toutes les fermes du Mississippi étaient saisies et de nombreux États ont commencé à essayer d'offrir de l'aide à ceux qui n'avaient pas de travail.
La Grande Dépression a touché le monde entier et ses effets se sont fait sentir aux États-Unis jusqu'après la fin de la Seconde Guerre mondiale. Le chômage a diminué pendant la guerre, principalement parce que des millions d'hommes américains ont été appelés à combattre dans la guerre. Les femmes travaillaient dans des usines et dans d'autres industries appelées à participer à l'effort de guerre, ce qui a également réduit le chômage. Ceci, combiné aux programmes de réforme bancaire et sociale mis en place par le président Franklin Roosevelt, a aidé la nation et, à son tour, le monde, à sortir de la dépression.
