Pendant l'ère bancaire libre de 1837 à 1862, il n'y avait pas de banque fédérale, et les États, territoires et institutions privées américains imprimaient et circulaient librement leurs propres devises. À cette ère de « chat sauvage » incontrôlé bancaire, de nombreuses banques ont fermé et les factures émises par certaines banques et entreprises sont devenues sans valeur.
Lorsque Andrew Jackson est devenu président des États-Unis en 1829, la deuxième banque des États-Unis, sur le modèle de la première banque des États-Unis d'Alexander Hamilton, était en plein essor
Charte de 20 ans. La Cour suprême des États-Unis l'avait jugé constitutionnel. Cependant, Andrew Jackson s'est opposé au concept d'une banque centrale, affirmant qu'il était dangereux pour la liberté américaine. Il a opposé son veto au projet de reaffrètement et a retiré tous les dépôts fédéraux de la banque. Cela a nié le pouvoir de réglementation de la banque, et elle s'est dissoute peu de temps après. Les fonds du gouvernement sont passés entre les mains de banques privées, qui ont émis des billets de banque, soi-disant basés sur des réserves d'or et d'argent.
En 1836, Jackson a publié une circulaire du Trésor ordonnant que les gens ne pouvaient payer pour les terres publiques qu'avec de l'or et de l'argent. Cela a provoqué une ruée sur les espèces et provoqué une récession. Les banques ont commencé à accumuler de l'or et de l'argent. Les États ont adopté des lois bancaires libres, qui ont permis aux banques de se constituer en sociétés comme des entreprises, sans avoir à être approuvées par les législatures des États. Une telle entreprise pouvait émettre sa propre monnaie, et beaucoup l'ont fait, provoquant une vente gratuite de billets de banque. En réponse, certains États ont complètement interdit les banques. La situation ne s'est stabilisée qu'avec le déclenchement de la guerre civile. Face au besoin d'une monnaie commune pour payer les munitions et autres besoins de guerre, le gouvernement a adopté la loi sur les banques nationales de 1863 et a créé la monnaie fédérale qui est devenue connue sous le nom de « vert ».
