La formule pour la valeur marchande de la dette est E((1-(1/(1 + R)^Y))/R) + T/(1 + R)^Y, où E est le frais d'intérêt annuels, R est le coût de la dette, T est la dette totale et Y est l'échéance moyenne, en années, de la dette. Cependant, le calcul de la valeur marchande de la dette peut être délicat, car peu d'entreprises portent leur dette sous forme d'obligation.
De nombreuses entreprises ont des dettes qui ne sont pas négociées, comme les prêts d'une banque. La valeur de cette dette est spécifiée en termes de valeur comptable plutôt que de valeur marchande. Cette formule calcule la totalité de la dette sous forme d'obligation à coupon, en supposant que le coupon est égal aux intérêts débiteurs et que l'échéance est égale à l'échéance moyenne de la dette, évaluée au coût actuel de la dette et pondérée à la valeur nominale.
Par conséquent, si le coût de la dette de l'entreprise est de 6 %, les intérêts débiteurs sont de 100 millions de dollars, le montant total de la dette est de 2 milliards de dollars et la durée moyenne jusqu'à l'échéance est de trois ans, l'estimation ressemble à ceci : 100((1- 1/1,06^3))/0,06) + (2 000/1,06^3). Les valeurs ici sont en millions, donc la valeur estimée s'élève à environ 1 946 millions de dollars. Des résultats plus précis proviennent de l'addition de toutes les émissions de dette d'une entreprise séparément.
