Les inconvénients des économies planifiées incluent la distribution inefficace des ressources et la suppression de la liberté économique. Les économies planifiées sont généralement associées à des États politiques dictatoriaux.
Dans une économie à planification centralisée, les planificateurs ne peuvent pas prédire avec précision les préférences des consommateurs, les excédents et les pénuries, ils ne peuvent donc pas allouer efficacement les ressources. Il en résulte une abondance de biens qui ne peuvent être vendus dans certaines régions et une pénurie de biens très demandés dans d'autres. Dans une économie de marché libre, l'allocation des ressources rares est dictée par le système de prix, de sorte que les ressources vont là où l'offre et la demande le dictent. Un exemple d'économie planifiée est l'ex-Union soviétique, qui a fonctionné comme une économie planifiée depuis la révolution bolchevique de 1917 jusqu'à la chute du Parti communiste en 1991.
La planification économique centrale étouffe également la liberté économique, car les citoyens ne sont pas incités à innover ou à prendre des risques d'entreprise. Le désir de faire du profit est un fondement du système de marché libre. Les planificateurs centraux suppriment le motif du profit en prenant les décisions des hommes d'affaires et en les transférant au gouvernement. L'économiste Adam Smith croyait que la société fonctionnait mieux lorsque l'économie était guidée par une « main invisible » qui récompensait la liberté économique personnelle et la prise de risque. La planification centrale menotte la "main invisible".
