La principale différence entre le capitalisme et le socialisme est que le capitalisme promeut l'innovation et les activités personnelles, tandis que le socialisme promeut l'équité et l'égalité sociétales. Une économie capitaliste accepte que la polarité des revenus soit une réalité afin de motiver les plus performants développer de nouvelles idées et de nouveaux produits pour un gain personnel. Une économie socialiste essaie d'équilibrer la richesse grâce à des politiques qui garantissent que chaque personne dispose d'un revenu, de nourriture et de fournitures adéquats.
Le détenteur du contrôle économique varie également. Dans un système capitaliste, les entreprises privées et les particuliers stimulent l'économie en développant des entreprises prospères, en gagnant de l'argent et en payant les travailleurs. Dans le socialisme, le gouvernement contrôle l'économie en allouant des ressources et en coordonnant la redistribution des richesses.
L'un des avantages d'une économie socialiste est que le chômage est généralement très faible. Le gouvernement attribue des emplois pour s'assurer que les gens ne sont pas sans travail. Dans le capitalisme, un certain niveau de chômage est inhérent, basé sur l'exigence des employeurs d'avoir des travailleurs instruits, expérimentés et qualifiés pour chaque poste.
L'une des distinctions les plus importantes entre les deux systèmes économiques est le contrôle des prix. Le capitalisme est en grande partie une économie pure, ce qui signifie qu'il a peu de réglementations gouvernementales et que les entreprises, avec l'influence des consommateurs, contrôlent une grande partie des prix du marché. Dans le socialisme, les gouvernements contrôlent les prix par le biais de prix plafonds et de prix planchers. Les prix gouvernementaux ont tendance à provoquer des pénuries ou des excès de fournitures.
